Verlässlicher als Verbraucherpreisindizes ist ein Vergleich des Papiergelds mit Gold. Eine Währung, die mit Gold hinterlegt ist, wie bis 1973 der Fall, verliert kaum an Kaufkraft. 1971 kündigte der amerikanische Präsident Richard Nixon jedoch den Goldstandard auf, zwei Jahre später wurden die Wechselkurse freigegeben.

Dann passierte Folgendes: Der Dollar verlor gegenüber Gold dramatisch an Wert. Gab es damals für 35 Dollar noch eine Feinunze (31,1 Gramm), so bekommt ein Käufer heute weniger als ein Gramm. Dieser Wertverfall hat sich in den vergangenen 15 Jahren sogar beschleunigt, wie Bergold rekapituliert.

„Aktuell bekommen Anleger für 20 Euro nur noch 0,6 Gramm Gold, das heißt, in den vergangenen 15 Jahren haben sie 75 Prozent an Kaufkraft verloren“, so der Experte. Gold sei ein besserer Inflationsindikator als jeder Konsumentenpreisindex, habe selbst der ehemalige US-Notenbank-Chef Alan Greenspan eingeräumt.

Muss Deutschland für die Schuldenstaaten zahlen?

Das Finanzvermögen der Deutschen ist Krämer zufolge nicht nur von der Inflation bedroht: „Der zweite Angriff ist der potenzielle und durch den Bundestagsbeschluss (am 29. Juni 2012 stimmten die Abgeordneten über den Euro-Rettungsschirm ESM ab) wahrscheinlicher gewordene Wertverfall desjenigen Teils des deutschen Auslandsvermögens, der direkt oder indirekt aus nicht einklagbaren Forderungen der Bundesbank entsteht.“

Wie bei der Inflation finde hier die Enteignung auf eher kaltem Weg statt. Sollten die Forderungen der Bundesbank gegen Länder wie Griechenland, Italien, Portugal, Spanien und Zypern uneinbringlich sein, löst sich ein Milliardenvermögen in Luft auf - und die Wahrscheinlichkeit ist hoch.

Astronomisch hohe Schulden

Griechenlands Staatsschulden beispielsweise haben 180 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erreicht. Italien steht mit 2,2 Billionen Euro in der Kreide, was 140 Prozent des BIP entspricht. Sie agieren nach dem Ponzi-Prinzip und zahlen alte Schulden mit neuen zurück. Da braucht es schon ganz viel Optimismus, um sich vorzustellen, dass die Gläubiger ihr Geld jemals wiedersehen.

Der dritte Angriff dagegen ist das Haftungsrisiko, das die Bundesregierung in unserem Namen eingegangen ist. Das Ifo-Institut aktualisiert die ständig steigenden Haftungssummen und kommt auf ein Potenzial von mehr als 500 Milliarden Euro, wovon ein Teil bereits als Nothilfen ausgezahlt wurde.

Die Deutschen profitieren nicht vom Euro

Die Befürworter des Euro-Rettungsschirms sind auch heute noch davon überzeugt, dass die Deutschen die „Nettogewinner“ des Euro sind. Finanzprofi Krämer ist da allerdings ganz anderer Meinung, denn „real gesehen, bringen die deutschen Exporte immer weniger Ertrag“. Dazu verweist er auf ein Beispiel: „1995 konnte man für den Listenpreis eines VW  Golf noch 33 Wochen in einem griechischen 3-Sterne-Hotel Urlaub machen, im Jahr 2000 reichte der Erlös noch für 30 Wochen, 2005 noch für 25 Wochen, und 2010 war bereits nach 23 Wochen Schluss.“ Das entspreche einem Wertverlust in griechischen Urlaubseinheiten von einem Drittel.

Die Einschätzung, dass die Deutschen „am Ende den Euro stützen und zahlen, weil das Land so viel vom Euro profitiert hat“, sieht er als „kompletten Unsinn“ an. Tatsächlich ist es doch so, dass die Reallöhne hierzulande schon seit Jahren stagnieren und der deutsche Einzelhandel den Gürtel enger schnallen muss.Tagesgeld - Diese Banken bieten höchste Zinsen fürs Tagesgeld

Seit 2000 setzt der Handel real keinen Euro mehr um, was letztlich auch verständlich ist, da die Verbraucher ebenfalls nicht mehr im Geldbeutel haben. „Seitdem es den Euro gibt, sind viele Menschen in Europa reicher geworden, die meisten aber nicht in Deutschland, sondern anderswo“, so Krämers Resümee.

Neben den Reallöhnen und Einzelhandelsumsätzen stagnieren auch die Investitionen in Deutschland seit Langem, denn „die Deutschen investierten zwar, aber nicht im eigenen Land“, bedauert der Finanzstatistiker.

Banken und Versicherungen, denen die Deutschen ihr Geld anvertrauen, legten die Kundengelder vorzugsweise außerhalb Deutschlands an. In Spanien, Italien und Portugal entstanden Urlaubskomplexe und neue Straßen, hierzulande verfallen Brücken und Tunnel. Erst seit der Finanzkrise kehrt sich das Verhältnis um.

Video: Schwacher Euro - die Gewinner und Verlierer

Lösungen für die „Kalte Enteignung"

Krämer hat in seinem Buch „Kalte Enteignung - wie die Euro-Rettung uns um Wohlstand und Renten bringt“ zwar die Gründe für diese Entwicklung geliefert, aber keine Lösung.

Die kommt hingegen vom Fondsmanager und Goldexperten Bergold. Es gehe doch darum, herauszufinden, „mit welchen Anlageklassen ich zumindest den Kapitalerhalt schaffe“, so seine Forderung. „In den ersten 30 Jahren von 1969 bis 1999 habe ich fünf Prozent Rendite gebraucht, um den Kaufkraftverlust auszugleichen, seit der Euro-Einführung (im Jahr 1999) sind es zehn Prozent pro Jahr.“

Das ist mit dem Dax  nicht zu schaffen, denn der legte in den vergangenen knapp 14 Jahren einschließlich Dividenden nur um ein Drittel zu. Daraus errechnet sich eine jährliche Rendite von gerade einmal 2,1 Prozent. „In Gold bewertet, liegt der Dax aktuell etwa 75 Prozent im Minus“, urteilt Bergold. Gold generierte seiner Kalkulation zufolge eine jährliche Rendite von mehr als zehn Prozent - und neutralisierte den Wertverlust des Euro.

Gold plus Aktien als Gegenmittel

Anleger, die den regressiven Verfall der Kaufkraft kompensieren wollen, müssen umdenken: Anleihen, Tagesgeld oder gar Sparbücher sind ungeeignet. Anleihen deswegen, weil sie kaum noch Zinsen abwerfen und ihr Ausfallrisiko wächst. Immobilien? Draghi schafft es, auch den „deutschen Bauboom kaputtzumachen“, fürchtet Ifo-Chef Hans-Werner Sinn. In guten Lagen ist der Preispoker bereits ausgereizt. Ganz abgesehen davon, dass Anleger damit ein Klumpenrisiko eingehen.

Bleiben noch Gold und Aktien. Warum nicht beides mischen? FOCUS-MONEY hat durchgerechnet, wie ein solcher Mix im Verhältnis 50 : 50 sich binnen 40 Jahren entwickelt hätte. Um es kurz zu sagen, er hätte sich versechzehnfacht, oder, anders ausgedrückt, aus hundert Euro, respektive 195,58 DM, wären von 1974 bis 2014 mehr als 1.600 Euro (3.129,33 DM) geworden.

Da der Dax erst 1988 eingeführt wurde, hat FOCUS-MONEY den S&P-500  genommen. Der US-Index weist für diesen Zeitraum ein Plus von 3.800 Prozentpunkten aus, Gold von mehr als 1000. Natürlich haben die Notierungen von Aktien und Gold in der Zwischenzeit teilweise heftig geschwankt, der Gold-Aktien-Investmentansatz hätte jedoch in allen Phasen funktioniert.

In jeder Dekade seit 1974 haben die Anleger die Inflation locker geschlagen. Lediglich von 1984 bis 1994 fiel das Plus etwas bescheidener aus. Einen entsprechenden Mix können Anleger selbst zusammenstellen - mit Indexfonds auf den S&P-500 und Gold oder internationalen Aktienfonds.